채권 포트폴리오·듀레이션 — 경영학 기출 OX

28개 지문

• 무이표채의 경우 만기가 길어지면 듀레이션은 증가한다. — O (옳다)
• 액면이자율이 높아지면 듀레이션은 감소한다. — O (옳다)
• 만기수익률이 높아지면 듀레이션은 감소한다. — O (옳다)
• 시간이 경과함에 따라 듀레이션은 감소한다. — O (옳다)
• 상환청구조건(put provision)은 듀레이션을 증가시킨다. — X (틀리다)
• [채권 듀레이션, 이표채 잔존만기 1년 초과] 다른 조건이 동일할 때, 액면이자율이 낮은 이표채의 듀레이션이 더 길다. — O (옳다)
• [채권 듀레이션, 이표채 잔존만기 1년 초과] 모든 채권은 발행 이후 시간이 경과하면 그 채권의 듀레이션은 짧아진다. — X (틀리다)
• [채권 듀레이션, 이표채 잔존만기 1년 초과] 다른 조건이 동일할 때, 만기수익률이 상승하면 이표채의 듀레이션은 짧아진다. — O (옳다)
• [채권 듀레이션, 이표채 잔존만기 1년 초과] 이표채의 듀레이션은 만기보다 짧다. — O (옳다)
• 액면가, 만기, 만기수익률(YTM)이 동일한 일반사채의 경우, 이표이자율이 작을수록 볼록성이 커진다. 따라서 무이표채의 볼록성은 이표채보다 크다. — O (옳다)
• 다른 조건이 동일할 경우, 일반사채의 듀레이션보다 수의상환조건이 있는 채권의 듀레이션은 크며 일반사채의 듀레이션보다 상환청구권이 있는 채권의 듀레이션은 작다. — X (틀리다)
• 무이표채의 경우 만기가 길어지면 듀레이션이 증가한다. — O (옳다)
• 목표시기와 듀레이션을 일치시키는 채권 포트폴리오를 보유하면 목표시기까지 이자율의 중간 변동에 대하여 면역이 되므로 채권 포트폴리오를 조정할 필요가 없다. — X (틀리다)
• 목표시기면역전략 수행에 있어서 다른 조건이 동일할 때 시간이 경과함에 따라 채권 포트폴리오의 듀레이션을 감소시키는 조정이 필요하다. — O (옳다)
• 다른 조건이 동일할 때 연간 이자지급횟수가 증가하면 채권의 듀레이션은 감소한다. — O (옳다)
• 영구채의 듀레이션은 시장이자율과 연간 이자지급횟수에 의하여 결정된다. — O (옳다)
• 목표시기 면역전략에 의하면 채권의 듀레이션이 목표투자기간보다 짧은 경우에는 이자율 변동에 따른 투자자의 가격위험이 재투자위험보다 크다. — X (틀리다)
• 순자산가치 면역전략에 의하면 자산과 부채의 듀레이션을 조정하여 자산가치 변동액과 부채가치 변동액의 차이가 영(0)이 되면 순자산가치는 이자율 변동과 관련 없이… — O (옳다)
• 채권의 채무불이행위험이나 수의상환위험은 면역전략을 통해서 제거되지 않는다. — O (옳다)
• 듀레이션만을 이용하는 면역전략은 채권가격과 이자율 간의 비선형관계를 반영하지 못한다. — O (옳다)
• 현재의 수익률곡선이 우상향의 모양을 가지며 투자기간 동안 그 형태가 변화하지 않을 것으로 예측되는 경우, 투자자는 수익률곡선타기전략을 사용하여 자본이득을 얻을… — O (옳다)
• 이자율이 하락할 것으로 예상될 때 만기가 같은 채권의 경우 표면이자율이 낮은 채권을 매도하고 표면이자율이 높은 채권을 매입하는 것이 유리하다. — X (틀리다)
• 채권가격이 하락할 것으로 예상될 때 만기가 짧고 표면이자율이 높은 채권을 매도하고 만기가 길고 표면이자율이 낮은 채권을 매입하는 것이 유리하다. — X (틀리다)
• 신용등급이 높은 채권과 낮은 채권 간의 수익률 차이가 커질 것으로 예상될 때 수익률이 높은 채권을 매도하고 수익률이 낮은 채권을 매입하는 것이 유리하다. — O (옳다)
• 경기가 불황에서 호황으로 전환될 때 회사채를 매도하고 국채를 매입하는 것이 유리하다. — X (틀리다)
• 동일한 위험과 만기를 갖는 동종채권들이 일시적으로 서로 다른 가격으로 거래될 때 높은 수익률의 채권을 매도하고 낮은 수익률의 채권을 매입하는 것이 유리하다. — X (틀리다)
• 듀레이션은 채권보유자가 채권으로부터의 현금흐름을 통하여 자신의 투자액을 회수하는 데 소요되는 가중평균회수기간으로 해석할 수 있다. — O (옳다)
• 무이표채(zero coupon bond)의 듀레이션은 채권 만기와 동일하다. — O (옳다)