공인회계사 1차 경영학 OX · 채권 포트폴리오·듀레이션
순자산가치 면역전략에 의하면 자산과 부채의 듀레이션을 조정하여 자산가치 변동액과 부채가치 변동액의 차이가 영(0)이 되면 순자산가치는 이자율…
순자산가치 면역전략에 의하면 자산과 부채의 듀레이션을 조정하여 자산가치 변동액과 부채가치 변동액의 차이가 영(0)이 되면 순자산가치는 이자율 변동과 관련 없이 일정하게 된다.
정답: O (옳다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2022년 37번 ② 지문. 순자산가치 면역전략은 이자율 변동에 따른 자산가치 변동액과 부채가치 변동액이 같아지도록(D_A × A = D_L × L) 듀레이션을 조정하는 전략이다. 두 변동액의 차이가 0이면 순자산가치(자산 - 부채)는 이자율 변동과 관계없이 일정하게 유지된다.
같은 단원 다른 지문
- 다른 조건이 동일할 때 연간 이자지급횟수가 증가하면 채권의 듀레이션은 감소한다.
- 영구채의 듀레이션은 시장이자율과 연간 이자지급횟수에 의하여 결정된다.
- 목표시기 면역전략에 의하면 채권의 듀레이션이 목표투자기간보다 짧은 경우에는 이자율 변동에 따른 투자자의 가격위험이 재투자위험…
- 채권의 채무불이행위험이나 수의상환위험은 면역전략을 통해서 제거되지 않는다.
- 듀레이션만을 이용하는 면역전략은 채권가격과 이자율 간의 비선형관계를 반영하지 못한다.
- 현재의 수익률곡선이 우상향의 모양을 가지며 투자기간 동안 그 형태가 변화하지 않을 것으로 예측되는 경우, 투자자는 수익률곡선…