공인회계사 1차 경영학 OX · 채권 포트폴리오·듀레이션
목표시기와 듀레이션을 일치시키는 채권 포트폴리오를 보유하면 목표시기까지 이자율의 중간 변동에 대하여 면역이 되므로 채권 포트폴리오를 조정할 필…
목표시기와 듀레이션을 일치시키는 채권 포트폴리오를 보유하면 목표시기까지 이자율의 중간 변동에 대하여 면역이 되므로 채권 포트폴리오를 조정할 필요가 없다.
정답: X (틀리다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2021년 28번 ② 지문. 듀레이션을 목표시기와 일치시켜도 면역은 그 시점의 이자율 변동에 대해서만 성립한다. 시간이 지나면 듀레이션은 잔여 투자기간만큼 빠르게 줄지 않고, 이자율이 변하면 듀레이션도 변하므로 듀레이션과 잔여기간이 다시 어긋난다. 따라서 면역을 유지하려면 채권 포트폴리오를 주기적으로 재조정(rebalancing)해야 한다.
같은 단원 다른 지문
- 액면가, 만기, 만기수익률(YTM)이 동일한 일반사채의 경우, 이표이자율이 작을수록 볼록성이 커진다. 따라서 무이표채의 볼록…
- 다른 조건이 동일할 경우, 일반사채의 듀레이션보다 수의상환조건이 있는 채권의 듀레이션은 크며 일반사채의 듀레이션보다 상환청구…
- 무이표채의 경우 만기가 길어지면 듀레이션이 증가한다.
- 목표시기면역전략 수행에 있어서 다른 조건이 동일할 때 시간이 경과함에 따라 채권 포트폴리오의 듀레이션을 감소시키는 조정이 필…
- 다른 조건이 동일할 때 연간 이자지급횟수가 증가하면 채권의 듀레이션은 감소한다.
- 영구채의 듀레이션은 시장이자율과 연간 이자지급횟수에 의하여 결정된다.