목표시기 면역전략에 의하면 채권의 듀레이션이 목표투자기간보다 짧은 경우에는 이자율 변동에 따른 투자자의 가격위험이 재투자위험보다 크다.

해설

공인회계사 1차 경영학 2022년 37번 ① 지문. 듀레이션이 목표투자기간보다 짧으면 받은 현금흐름을 목표시점까지 재투자해야 하는 비중이 크므로, 가격위험보다 재투자위험이 더 크다. 이 경우 이자율이 하락하면 재투자수익 감소가 가격 상승보다 커져 목표 부를 달성하지 못한다. 반대로 듀레이션이 목표기간보다 길면 가격위험이 재투자위험보다 크다.