공인회계사 1차 경영학 OX · 자산가격결정모형
비체계적 위험을 가진 자산이 자본시장선 상에 존재할 수 있다.
비체계적 위험을 가진 자산이 자본시장선 상에 존재할 수 있다.
정답: X (틀리다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2021년 35번 ④ 지문. 자본시장선(CML) 위의 포트폴리오는 무위험자산과 시장포트폴리오를 결합한 완전분산된 효율적 포트폴리오로, 비체계적 위험이 0이다. 따라서 비체계적 위험을 가진 자산(개별자산 등)은 CML 아래에 위치하고, CML이 아니라 증권시장선(SML) 위에 놓인다.
같은 단원 다른 지문
- 공매도가 허용될 때, 기대수익률이 서로 다른 두 개의 효율적 포트폴리오를 조합하여 시장포트폴리오를 복제할 수 있다.
- 시장포트폴리오의 위험프리미엄이 음(-)의 값을 가지는 경우가 발생할 수 있다.
- 수익률의 표준편차가 서로 다른 두 포트폴리오 중에서 더 높은 표준편차를 가진 포트폴리오는 더 높은 기대수익률을 갖는다.
- 개별증권의 수익률과 시장포트폴리오의 수익률 간의 상관계수가 1일 경우 CML식은 SML식과 일치한다.
- 시장포트폴리오의 위험보상률(reward-to-variability ratio)은 비효율적 포트폴리오의 위험보상률보다 항상 크…
- SML로 산출된 균형 기대수익률보다 낮은 수익률이 기대되는 자산은 과소평가 되었다고 할 수 있다.