[CAPM이 성립할 때] 투자자의 위험회피성향이 높아질수록 최적포트폴리오를 구성할 때 시장포트폴리오에 대한 투자비율이 낮아진다.

해설

공인회계사 1차 경영학 2016년 31번 b 지문. 위험회피성향이 높은 투자자일수록 자본시장선 위에서 위험이 작은 점을 고르므로 무위험자산의 비중을 늘리고 시장포트폴리오에 대한 투자비율을 낮춘다. 다만 위험자산의 구성 자체는 누구나 시장포트폴리오로 동일하다(분리정리).