공인회계사 1차 경영학 OX · 파생상품·위험관리
주식과 무위험채권을 적절히 이용하면 콜옵션과 동일한 손익구조를 갖는 복제포트폴리오를 구성할 수 있다.
주식과 무위험채권을 적절히 이용하면 콜옵션과 동일한 손익구조를 갖는 복제포트폴리오를 구성할 수 있다.
정답: O (옳다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2015년 37번 ② 지문. 이항모형에서 주식 Δ주를 매입하고 무위험이자율로 일정액을 차입(무위험채권 매도)하면 만기 시점 어느 상태에서든 콜옵션과 같은 손익을 내는 복제포트폴리오를 만들 수 있다. 무차익 조건에 따라 콜 가격은 이 포트폴리오의 비용과 같다.
같은 단원 다른 지문
- 기초자산을 1개 매입하고 풋옵션을 1개 매입하며 콜옵션을 1개 매도하는 풋-콜 패리티(put-call parity) 전략을…
- 강세 스프레드(bull spread) 전략은 행사가격이 낮은 옵션을 매입하고 행사가격이 높은 옵션을 매도하는 전략으로 기초자…
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- 다기간 이항모형은 단일기간 이항모형과 달리 기간별로 헤지비율이 달라질 수 있으므로 옵션의 만기까지 지속적인 헤지를 원하는 경…
- 이항모형에 의하면 옵션의 가치를 구하는 식에서 투자자의 위험에 대한 태도는 고려하지 않는다.
- 옵션탄력성(option elasticity)이 1보다 작다는 의미는 옵션이 기초자산보다 훨씬 위험이 크다는 것을 나타낸다.