이항모형에 의하면 옵션의 가치를 구하는 식에서 투자자의 위험에 대한 태도는 고려하지 않는다.

해설

공인회계사 1차 경영학 2015년 37번 ④ 지문. 이항모형의 옵션가치 식은 위험중립확률 p = (1 + r − d)/(u − d) 로 기대값을 구해 무위험이자율로 할인한다. 차익거래 논리로 도출되므로 투자자의 위험선호나 실제 상승확률은 식에 들어가지 않는다.