공인회계사 1차 경영학 OX · 자본구조·레버리지
재무레버리지는 이자비용 중에서 영업고정비의 비중 증가에 따른 순이익 확대효과를 의미한다.
재무레버리지는 이자비용 중에서 영업고정비의 비중 증가에 따른 순이익 확대효과를 의미한다.
정답: X (틀리다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2021년 30번 e 지문. 재무레버리지는 영업고정비가 아니라 이자비용 같은 고정재무비용 때문에 영업이익(EBIT) 변화율보다 순이익(EPS) 변화율이 확대되는 효과이다. 영업고정비 때문에 매출액 변화율보다 영업이익 변화율이 커지는 것은 영업레버리지이다.
같은 단원 다른 지문
- 손익분기점 미만의 매출액 수준에서는 영업레버리지도(DOL)가 음(-)의 값으로 나타난다.
- 영업레버리지도(DOL)가 크다는 것은 영업이익 변화율에 비해 매출액 변화율이 크다는 것을 의미한다.
- 레버리지효과가 없을 경우 영업레버리지도(DOL)와 재무레버리지도(DFL)는 모두 0과 1사이의 값으로 나타난다.
- 지분의 분산 정도가 크거나 소유경영자의 지분율이 낮을수록 자기자본의 대리인 비용은 증가할 수 있다.
- Miller(1977)에 의하면 채권시장이 균형일 때 부채기업과 무부채기업의 가치는 동일하다.
- 자본조달순위이론은 최적자본구조의 존재 여부에 대하여 설명하지 못한다.