공인회계사 1차 경영학 OX · 자산가격결정모형
각 자산의 기대수익률과 분산, 공분산 등에 관한 자료는 모든 투자자들이 동일하게 알고 있다. 즉, 모든 투자자들의 위험자산에 대한 예측은 동일…
각 자산의 기대수익률과 분산, 공분산 등에 관한 자료는 모든 투자자들이 동일하게 알고 있다. 즉, 모든 투자자들의 위험자산에 대한 예측은 동일하다.
정답: O (옳다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2014년 39번 ② 지문. CAPM은 모든 투자자가 자산의 기대수익률·분산·공분산에 대해 동질적 기대를 가진다고 가정한다. 그래서 모든 투자자가 같은 효율적 투자선과 같은 시장포트폴리오를 갖게 된다.
같은 단원 다른 지문
- 자본시장선의 기울기는 ‘시장포트폴리오의 기대수익률에서 무위험자산수익률(무위험이자율)을 차감한 값’으로 표현된다.
- 증권시장선의 균형 기대수익률보다 높은 수익률이 기대되는 주식은 과소평가된 자산에 속한다.
- 투자자들은 자신의 기대효용을 극대화하고자 하는 위험중립적인 합리적 투자자로서 평균-분산 기준에 따라 투자결정을 한다.
- 정보는 모든 투자자에게 신속하고 정확하게 알려지며 정보획득에 따른 비용도 존재하지 않는다.
- 투자자들의 투자기간은 현재와 미래만 존재하는 단일기간(single period)이다.
- 모든 투자자는 가격수용자(price taker)이기 때문에 어떤 투자자의 거래도 시장가격에 영향을 미칠 만큼 크지 않다.