공인회계사 1차 경영학 OX · 자본구조·레버리지
과소투자유인(under-investment incentive)이란 부채를 과다하게 사용하여 파산가능성이 있는 기업의 주주들이 투자안의 순현가가…
과소투자유인(under-investment incentive)이란 부채를 과다하게 사용하여 파산가능성이 있는 기업의 주주들이 투자안의 순현가가 0보다 크다고 하더라도 투자를 회피하려는 유인을 말한다.
정답: O (옳다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2017년 27번 ④ 지문. 과소투자유인은 부채가 많은 기업에서 순현가가 양(+)인 투자안이라도 그 이익의 상당 부분이 채권자에게 돌아가면 주주가 투자를 기피하는 현상이다. 부채의 대리인비용의 하나이다.
같은 단원 다른 지문
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- MM(1963)에 의하면 법인세가 존재할 경우 최적자본구조는 부채를 최대한 많이 사용하는 것이다.
- 대리비용이론에 따르면 부채의 대리비용과 자기자본의 대리비용의 합인 총 대리비용이 최소가 되는 점에서 최적자본구조가 존재한다.
- 상충이론(또는 파산비용이론)에 따르면 부채사용으로 인한 법인세 절감효과와 기대파산비용을 고려할 경우 최적자본구조가 존재한다.