공인회계사 1차 경영학 OX · 주식가치평가
항상성장모형(constant dividend growth model)에 따르면 기대수익률은 배당수익률과 배당성장률의 합으로 설명된다.
항상성장모형(constant dividend growth model)에 따르면 기대수익률은 배당수익률과 배당성장률의 합으로 설명된다.
정답: O (옳다)
해설
공인회계사 1차 경영학 2026년 20번 a 지문. 항상성장모형에서 P0 = D1 / (k - g)이므로 이를 정리하면 k = D1/P0 + g이다. 즉 기대수익률(요구수익률)은 배당수익률(D1/P0)과 배당성장률(g)의 합이다.
같은 단원 다른 지문
- 다른 조건이 일정하다면 보수적인 회계처리를 하는 기업의 PER은 낮게 나타난다.
- PBR(주가장부가비율)은 ROE(자기자본이익률)와 PER의 곱으로 표현할 수 있다.
- PER, PBR 또는 PSR(주가매출액비율)을 사용하여 주식가치를 상대평가 할 수 있다.
- 성장기업 주가는 기업의 성장기회가 없다고 가정할 때의 주가에 성장기회의 순현재가치(NPVGO)를 합한 금액으로 설명된다.
- 요구수익률이 자기자본이익률(ROE)보다 높을 때 성장기회의 순현재가치는 양(+)의 값을 가진다.
- 성장기회의 순현재가치가 음(-)의 값을 가지는 경우 배당을 줄이고 유보이익을 증가시키면 현재 주가가 상승한다.